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大宗商品企業風險管理模式亟待轉型

來源: 2019-12-10 21:44:12

  由中國有色金屬工業信息中心等主辦的2019第五屆中國市場風險管理大會近日在上海舉行。本次大會以“從風險管控到價值創造——大宗商品企業轉型之路”為主題,邀請國內交易和風險管理領域權威人士、大宗商品行業龍頭企業和各交易所專家就國際經濟衰退預期下的風險和機遇、大宗商品企業如何進行高效風險管理、宏觀大類資產投資機會等時下熱點主題進行了分享。期貨公司、私募、公募、實體企業等機構代表近千人參會。

  中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚在論壇上表示,當前在復雜嚴峻的國際環境下,全球經濟普遍放緩,國內經濟下行壓力持續加大,金融市場面臨的風險凸顯。在此背景下,風險管理的核心不是擴張,更不能靠債務擴張,而是要去尋找比較安全的資產。他建議,在構建大宗商品風險管理模型時,應該將負利率資產、貨幣政策等變量因素考慮進去。

  當前經濟環境下,要實現合理的風險控制,進而獲取更高的利潤,企業必須要轉型。對于如何轉型更有利于企業發展,北京華融啟明風險管理技術股份有限公司執行總裁石建華認為,企業要從傳統的發展模式向更多的精細化貿易模式轉換,從而獲取不同的利潤來源。比如利用很多服務產業企業的模式規避現貨風險。在戰術層面,還可以由被動規避轉為主動擁抱風險、管理風險,進而在管理風險中獲得收益。

  石建華還表示,未來從企業轉型的信息化路徑來看,套期保值必須與供應鏈信息數據相結合,所以必須要實現信息化。

  “當前,大宗商品交易正在轉向互聯網、平臺化,定價靈活,大宗商品企業風險管理正在轉向風險控制與利潤獲取并存,獲取利潤模式正在從絕對價差轉向相對價差和風險價差,期貨交易也正在從投機資產轉向大數據和智能化!笔ㄈA說。

  談及大宗商品企業如何進行風險管理,杭州熱聯集團股份有限公司副總經理勞洪波在會上表示,不同基差貿易模式下的公司風控可分為四種:一是大部分做基差貿易的期現公司本質上是做基差投機,這類公司做風控是做一個投資公司的風控,主要考慮頭寸規模、止損和流動性,有多大的能力就做多大的規模。二是現貨公司的風控,這類公司需要考慮產業的研究能力和傳統的產業公司的風險。三是產業公司的風控,這類公司需要利用基差貿易為其自身服務,但很容易在利用衍生品時形成一成不變的模式。第四是服務公司的風控,這類公司需要進行研發風控,需要大量、持續的投入,從而做到幫助產業提高效率、降低風險,同時獲得相應的回報。

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